01棉花—成本與心理價(jià)格相差2000元

去年“十一”之后，因?yàn)橥獠恳咔閷?dǎo)致的訂單回流引發(fā)棉花價(jià)格大幅上漲的經(jīng)驗(yàn)，一度引發(fā)下游生產(chǎn)和備貨出現(xiàn)較大敞口風(fēng)險(xiǎn)，這也導(dǎo)致了今年軋花廠提前備貨搶跑入場(chǎng)。新建的加工廠和不斷上漲的承包費(fèi)導(dǎo)致新疆棉花加工廠吃不飽的問(wèn)題愈發(fā)嚴(yán)重，眾多軋花廠的投產(chǎn)對(duì)應(yīng)巨大的產(chǎn)能導(dǎo)致新棉搶收從預(yù)期變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，疊加種植成本的提升，棉花價(jià)格被一步步抬升，且時(shí)間遠(yuǎn)早于去年同期，這成為之前兩個(gè)月棉花和棉紗市場(chǎng)行情走勢(shì)的主導(dǎo)因素，搶收的背后是1000多萬(wàn)噸的籽棉和2000多萬(wàn)噸的軋花產(chǎn)能之間的嚴(yán)重不配，高成本收上來(lái)的棉花的銷售節(jié)奏和市場(chǎng)中下游風(fēng)險(xiǎn)都將增大。

當(dāng)前，高成本與弱需求局面下，棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)銷出現(xiàn)斷裂，上下游企業(yè)觀點(diǎn)各持一方，市場(chǎng)步入僵持階段，此種境遇或?qū)⒕S持一段時(shí)間。軋花企業(yè)高加工成本已然固化，與當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格倒掛差距過(guò)大，既使生產(chǎn)商面臨普遍虧損，也使下游市場(chǎng)望而生畏。

據(jù)多家棉花生產(chǎn)商反饋，2021年度皮棉生產(chǎn)成本多在23000元/噸左右，但當(dāng)前紡紗企業(yè)可接受的原料價(jià)格多在21000-21500元/噸區(qū)間。往年大部分生產(chǎn)企業(yè)在期貨價(jià)格給出套保機(jī)會(huì)后，能順利解套現(xiàn)貨庫(kù)存，而今年期現(xiàn)貨市場(chǎng)嚴(yán)重割裂，使軋花企業(yè)失去了出貨機(jī)會(huì)，并且鄭棉合約近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，更使棉企感覺(jué)希望渺茫。

下游不景氣、需求不佳的問(wèn)題又阻礙棉價(jià)上漲，下游終端消費(fèi)難以承接高成本紡織服裝，產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)向上游施壓。在全球棉花消費(fèi)增速逐漸見(jiàn)頂?shù)内厔?shì)下，紡企采購(gòu)新棉意愿進(jìn)一步被打壓，使得新花價(jià)格難以向下游傳導(dǎo)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增大。

02下游需求無(wú)起色

當(dāng)前坯布面料市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)行情，市場(chǎng)整體需求不佳，織廠備貨意愿不足，蘭溪地區(qū)織造廠多反映訂單慘淡、庫(kù)存偏多，部分織廠降價(jià)去庫(kù)存，但成交依舊不佳。

往年元旦節(jié)前后，紡織企業(yè)一般均會(huì)為滿足春節(jié)假日用棉需求進(jìn)行備貨，但今年卻鮮有所聞。

一是國(guó)內(nèi)外紡織終端消費(fèi)疲軟制約，紡織品服裝行業(yè)產(chǎn)品庫(kù)存水平持續(xù)上升，紡企訂單跟進(jìn)不足，補(bǔ)庫(kù)原料動(dòng)力下降。

二是國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)差過(guò)大，部分外貿(mào)訂單下單過(guò)程中，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)成本偏高，競(jìng)價(jià)能力下降，迫使訂單流失，紡企采購(gòu)重心轉(zhuǎn)向外棉。

三是奧密克戎變異毒株的出現(xiàn)，使疫情發(fā)展再增變數(shù)，國(guó)內(nèi)外紡織市場(chǎng)心態(tài)收緊，造成消費(fèi)預(yù)期下滑。

03全球疫情形勢(shì)嚴(yán)峻

全球疫情形勢(shì)似乎又嚴(yán)峻了，截至目前，疫情全球累計(jì)確診2億7390萬(wàn)人，死亡535.1萬(wàn)人，美國(guó)尤其慘烈，累計(jì)確診超過(guò)5千萬(wàn)，死亡超過(guò)80萬(wàn)。奧密克戎毒株又讓美國(guó)雪上加霜，未來(lái)幾周美國(guó)的確診人數(shù)會(huì)急劇攀升，達(dá)到每日100萬(wàn)，比今年1月疫情高峰時(shí)的每日25萬(wàn)高出4倍。歐美疫情迅速發(fā)酵，使得經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程再度面臨挑戰(zhàn)。

中國(guó)疫情多地反復(fù)的情況，著實(shí)也讓人心驚膽戰(zhàn)。 

市場(chǎng)擔(dān)憂的是，疫情形勢(shì)突然嚴(yán)峻，或?qū)?duì)紡織行業(yè)造成沖擊。

01

疫情影響需求恢復(fù)

宏觀上，11月底新的變異病毒的爆發(fā)無(wú)疑增大了需求恢復(fù)的難度和整體外部的風(fēng)險(xiǎn)，影響全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。全球疫情此起彼伏，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇承壓，疫情期間服裝消費(fèi)和出口需求都將逐漸步入淡季而減速，進(jìn)而影響紡織服裝消費(fèi)。在美國(guó)疫情爆發(fā)嚴(yán)重的背景下，在各國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑的階段下，在國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)格局重新洗牌的復(fù)雜前提下，未來(lái)中美貿(mào)易關(guān)系和國(guó)際關(guān)系走向更加危險(xiǎn)，仍需觀察可能出現(xiàn)的新疆棉禁令抑制出口需求的情況。

02

影響貨運(yùn)，全球訂單復(fù)蘇放緩

受疫情影響，美國(guó)正出現(xiàn)供應(yīng)鏈危機(jī)，且正在影響著全球。當(dāng)前，大量的貨物積壓在港口，無(wú)法進(jìn)入美國(guó)的供應(yīng)鏈。長(zhǎng)時(shí)間的港口擁堵不僅擾亂了供應(yīng)鏈，導(dǎo)致大量商品斷貨，大批工廠放緩甚至停止生產(chǎn)，甚至影響到了全球訂單的復(fù)蘇進(jìn)程。美國(guó)是我國(guó)主要的服裝出口國(guó)，今年前三季度表現(xiàn)強(qiáng)勁，疫情期間美國(guó)政府采取的政策補(bǔ)貼顯著增加了居民收入，提振了服裝需求，但明年高通脹預(yù)期會(huì)限制美國(guó)積極財(cái)政政策的施行，補(bǔ)貼措施到期以后的增速放緩，明年存在見(jiàn)頂回落的可能，不利于明年棉紡織行業(yè)的復(fù)蘇。

03

影響下游心態(tài)

國(guó)內(nèi)多地疫情影響下游心態(tài)，疊加臨近年底，貿(mào)易商拋售回籠資金，對(duì)后市觀望心態(tài)較濃。近期棉紗現(xiàn)貨價(jià)格下跌200-500元/噸，但現(xiàn)貨成交依然偏弱，紡企棉紗庫(kù)存繼續(xù)積累。

04

企業(yè)放假提前，延長(zhǎng)放假時(shí)間

南北方企業(yè)放假提前，延長(zhǎng)放假時(shí)間。據(jù)了解，近期棉企銷售難度很大，棉花庫(kù)存維持在1個(gè)月，而棉紗庫(kù)存維持在2個(gè)月，遠(yuǎn)高于往年同期水平。在銷售困難、產(chǎn)品脹庫(kù)的條件下，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)暫停原料采購(gòu)，減少資金占用，部分企業(yè)計(jì)劃在本月底安排放假。往年雙節(jié)期間放假時(shí)間至多半個(gè)月，今年預(yù)計(jì)放假時(shí)間達(dá)到兩個(gè)月左右。

隨著奧密克戎疫情再度意外的發(fā)酵，全球紡織市場(chǎng)全面復(fù)蘇的時(shí)間和空間再度被延后且壓縮。12月22日，浙江省召開(kāi)第96場(chǎng)新冠肺炎疫情防控工作記者會(huì)，會(huì)上通報(bào)，紹興市上虞區(qū)實(shí)現(xiàn)了社區(qū)清零目標(biāo)，杭州市和寧波市疫情進(jìn)入清零階段，本輪疫情傳播風(fēng)險(xiǎn)基本已得到控制。浙江省疫情進(jìn)入收尾階段，也為市場(chǎng)恢復(fù)打了一劑強(qiáng)心針。
短期來(lái)看，在內(nèi)外市場(chǎng)需求走弱形勢(shì)下，春節(jié)前紡織市場(chǎng)行情難有明顯恢復(fù)；春節(jié)后，由于企業(yè)年前備貨力度明顯減弱，國(guó)內(nèi)紡織市場(chǎng)需求的恢復(fù)有值得期待的條件。長(zhǎng)期來(lái)看，明年全球疫情的解決只是時(shí)間早晚問(wèn)題，國(guó)際紡織市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)依然向好。

來(lái)源：中國(guó)紗線網(wǎng)