“紡織服裝企業(yè)訂單暴增”再上熱搜

近日，央視財(cái)經(jīng)《正點(diǎn)財(cái)經(jīng)》欄目調(diào)研了諸多外貿(mào)型加工企業(yè)，報(bào)道稱：由于外需市場(chǎng)明顯回暖，國(guó)內(nèi)服裝出口持續(xù)增長(zhǎng)，一些服裝加工廠的訂單甚至排到了明年。一時(shí)間，“#紡織服裝企業(yè)訂單暴增#”——話題詞條，更是一度登上微博熱搜，網(wǎng)友紛紛點(diǎn)贊表示：“中國(guó)紡織YYDS!”

我國(guó)疫情的減緩和防控的常態(tài)化以及穩(wěn)外貿(mào)政策紅利的持續(xù)釋放，對(duì)我國(guó)紡織出口增長(zhǎng)提供了有力支撐。尤其是在外需持續(xù)恢復(fù)的行業(yè)利好下，印度、越南等紡織服裝生產(chǎn)國(guó)又受疫情影響訂單承接受阻，導(dǎo)致部分訂單向我國(guó)轉(zhuǎn)移，因此呈現(xiàn)出了近年來(lái)前所未有的“暴增”態(tài)勢(shì)。

外需市場(chǎng)明顯回暖

此次央視財(cái)經(jīng)報(bào)道將目光聚焦在了廣東順德的均安鎮(zhèn)

裝加工廠，總數(shù)達(dá)1000多家，60%的服裝企業(yè)以出口為主。廣東佛山市力高制衣有限公司總經(jīng)理王德生接受央視財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示：自己從事牛仔服裝出口已經(jīng)有二十余年，今年上半年服裝出口市場(chǎng)回暖，他所在的服裝加工廠也忙碌了起來(lái)，目前工廠的訂單已經(jīng)排到了年底。其中澳大利亞的訂單主要是中褲為主，已經(jīng)安排到明年1月份，意大利的訂單，也已經(jīng)排到11月份。

   在順德另一家服裝企業(yè)的生產(chǎn)車間，工人正在加班加點(diǎn)地趕著一批發(fā)往美國(guó)的訂單。這里的負(fù)責(zé)人介紹，受疫情影響，印度、巴基斯坦等國(guó)不少紡織服裝企業(yè)無(wú)法保證正常交貨，歐美零售商為確保持續(xù)供貨，把大批訂單轉(zhuǎn)移到中國(guó)生產(chǎn)。
    

   據(jù)了解，在全球疫情不斷反復(fù)的背景下，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)展現(xiàn)了良好的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，紡織品服裝出口保持良好增長(zhǎng)。

近日海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年1月至8月，國(guó)內(nèi)紡織服裝累計(jì)出口走勢(shì)穩(wěn)健，出口金額按美元計(jì)，與2020年及2019年同期相比均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。據(jù)中國(guó)海關(guān)最新數(shù)據(jù)，2021年8月，中國(guó)服裝及衣著附件出口金額17,599.1百萬(wàn)美元，1-8月累計(jì)出口金額105,694.9百萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)28.1%。

內(nèi)需市場(chǎng)逐步改善

央視財(cái)經(jīng)調(diào)研報(bào)道：在出口市場(chǎng)回暖的同時(shí)，服裝行業(yè)的內(nèi)需市場(chǎng)也在逐步改善。

從時(shí)間上講，當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)入紡織服裝行業(yè)傳統(tǒng)的“金九銀十”旺季，不少服裝企業(yè)都在提前備貨，迎接即將到來(lái)的“雙十一”電商節(jié)。韓志強(qiáng)是一家高級(jí)女裝生產(chǎn)企業(yè)的負(fù)責(zé)人，工廠大部分的面料都是從國(guó)外進(jìn)口，由于國(guó)內(nèi)需求增加，他們近期也加大了服裝面料采購(gòu)力度。韓志強(qiáng)告訴央視財(cái)經(jīng)記者，隨著服裝銷售旺季的到來(lái)，近一段時(shí)間以來(lái)，全國(guó)各地門店的女裝銷量都有了明顯提升。
     國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的回暖也讓部分服裝企業(yè)抓緊開拓內(nèi)需市場(chǎng)。何吉云所在的服裝企業(yè)，原來(lái)一直從事高端女裝的外貿(mào)訂單生意，去年受到疫情影響，整個(gè)外貿(mào)訂單處于停擺的狀態(tài)，于是他們開始轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品由出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷。
    另一方面，內(nèi)需市場(chǎng)同樣有所改善。服裝社零數(shù)據(jù)2月/3月/4月分別同比增漲接近50%/近70%/30%以上，5月/6月當(dāng)月同比增漲12.3%/12.8%，連續(xù)6個(gè)月實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。
   國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2021年1-6月，我國(guó)服裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)12467家，累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6534億元，同比增長(zhǎng)12.99%；利潤(rùn)總額274億元，同比增長(zhǎng)13.87%；服裝產(chǎn)量113.23億件，同比增長(zhǎng)19.98%。
    據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，A股62家上市紡織服裝企業(yè)中有44家2021年中報(bào)實(shí)現(xiàn)正收益，占比達(dá)到70%。
    其中，錦泓集團(tuán)半年報(bào)凈利暴增5400%，該公司旗下有兩個(gè)較為知名的品牌，一個(gè)是主打少女路線的Teenie Weenie，該品牌在年內(nèi)抓住抖音電商渠道紅利帶動(dòng)業(yè)績(jī)快速上升；另一個(gè)則是主品牌維格娜絲，邀請(qǐng)了近來(lái)大熱的張小斐做代言人，走高端女裝路線。
    其他我們較為熟知的品牌如森馬服飾、貴人鳥、七匹狼等均取得了200%以上的增速，成績(jī)喜人。

棉花價(jià)格走勢(shì)

8月份，中美棉價(jià)在市場(chǎng)一片猶疑與期待中，雙雙站上新高。美棉主力12月合約最近于8月17日最高點(diǎn)至96.71美分/磅，這是7年來(lái)新高。同時(shí)和今年2月底高點(diǎn)95.6美分/磅及2018年6月初高點(diǎn)94.82美分/磅接近，基本是除2010/11暴漲行情外的高位區(qū)。鄭棉近期高點(diǎn)則是8月18日所至的18505元/噸。較此前2月底高點(diǎn)17080元/噸高出8.34%，而較2018年高點(diǎn)19250元/噸低3.87%。


1、產(chǎn)業(yè)利好的直觀表現(xiàn)：紡紗利潤(rùn)高及開機(jī)率高
    棉花的直接下游是紗廠，因此紗廠的高利潤(rùn)及高開機(jī)成為棉花產(chǎn)業(yè)利好的直接體現(xiàn)。去年10月份以來(lái)，紗廠維持高利潤(rùn)和高開機(jī)率已經(jīng)較長(zhǎng)時(shí)間，而今年以來(lái)的棉價(jià)上漲，產(chǎn)業(yè)因素上也大都有紗價(jià)上漲及紗廠利潤(rùn)高企的推動(dòng)。而目前重新逼近萬(wàn)八的棉價(jià)，其對(duì)應(yīng)的32支紗的利潤(rùn)依然有2000元/噸。

圖：9月7日期貨收盤價(jià)

未來(lái)可以參照該兩個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量棉花端價(jià)格是否還有支撐及支撐在哪里。

2、整體庫(kù)存已轉(zhuǎn)中性
     去年9月份是全產(chǎn)業(yè)庫(kù)存的低位，后來(lái)紗廠和布廠的原料庫(kù)存逐級(jí)補(bǔ)了起來(lái)，只有紗廠和布廠的產(chǎn)成品庫(kù)存在低位，但是再考慮棉紗貿(mào)易環(huán)節(jié)的庫(kù)存也大增，整體國(guó)內(nèi)原料、紗布庫(kù)存偏中性。

3、產(chǎn)業(yè)逐漸傳來(lái)的利空：終端數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱、坯布環(huán)節(jié)利潤(rùn)無(wú)法傳導(dǎo)、訂單轉(zhuǎn)差、外單前置后對(duì)旺季可能不旺的擔(dān)憂……
    今年6、7月紡織產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)了“淡季不淡”的特征，整體下游的訂單給予了良好的支撐。而且今年棉紗貿(mào)易環(huán)節(jié)有供應(yīng)鏈金融的介入，導(dǎo)致棉紗的貿(mào)易環(huán)節(jié)蓄水池放大，也增加了棉紗的投機(jī)需求量。
但進(jìn)入8月以來(lái)，棉紗貿(mào)易環(huán)節(jié)漸近飽和，而下游淡季特征也趨于明顯。面臨節(jié)節(jié)走高的棉、紗價(jià)，從織布到服裝環(huán)節(jié)也出現(xiàn)承接不暢的情形，再加上坯布產(chǎn)能擴(kuò)張后面臨過(guò)剩格局，導(dǎo)致坯布環(huán)節(jié)直接出現(xiàn)虧損。而且坯布環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流變得緊張，主要是賬期未變或者因疫情擾動(dòng)變長(zhǎng)的情況下，加上貨品單價(jià)上漲，導(dǎo)致應(yīng)收賬款明顯擴(kuò)大，同時(shí)又面臨上漲的原材料。最近，包括蘭溪等地，已出現(xiàn)了坯布停機(jī)的情況。外單方面，市場(chǎng)也普遍反映由于海運(yùn)不暢，圣誕訂單已提前，目前已在發(fā)運(yùn)中，因此會(huì)打破此前的淡旺季節(jié)奏。
     此外，終端數(shù)據(jù)有滯后性，7月份看6月份的國(guó)內(nèi)零售、5月份的美國(guó)紡服進(jìn)口數(shù)據(jù)等還是利好的。但8月份再看新一期終端數(shù)據(jù)，已經(jīng)開始出現(xiàn)增速回落的情況。
    關(guān)于外單，有品牌商表示，當(dāng)前已接到明年春夏訂單，因此外單是前置而非透支。但是相較數(shù)量更大的圣誕訂單，確實(shí)外單有所轉(zhuǎn)弱，這個(gè)也需要進(jìn)一步觀察。

4、USDA供需報(bào)告：利好趨勢(shì)延續(xù)，但空間逐漸受限
     USDA供需報(bào)告顯示，全球棉花庫(kù)銷比持續(xù)下降，給棉價(jià)帶來(lái)現(xiàn)實(shí)的上行驅(qū)動(dòng)。
     此外，8月的供需報(bào)告對(duì)美國(guó)棉花的產(chǎn)量進(jìn)行了超市場(chǎng)預(yù)期的調(diào)減，主要是調(diào)低了單產(chǎn)并調(diào)高了棄收率，這也是促使美棉漲至新高的原因。
    除了供應(yīng)端數(shù)據(jù)還需看天氣以待最終確定，USDA對(duì)消費(fèi)持續(xù)上調(diào)的空間已逐漸縮窄。因此當(dāng)USDA的供需數(shù)據(jù)無(wú)法再有利多調(diào)整的時(shí)候，再考慮到全球整體庫(kù)存仍偏高，價(jià)格也會(huì)就此高位回落。
5、其他產(chǎn)業(yè)信息
    美棉2021/22銷售開始有好的表現(xiàn)，中國(guó)也有了采購(gòu)。美棉銷售仍是美棉價(jià)格走向的關(guān)鍵因素之一，后續(xù)需關(guān)注其變化。
    印度棉價(jià)在經(jīng)歷疫情洗禮后卻逐漸攀升至高位，CCI庫(kù)存也已不高。但最新價(jià)格有所轉(zhuǎn)弱，CCI競(jìng)拍底價(jià)也開始松動(dòng)。此外，印度的種植也逐漸追上歷史均值，而降雨除古邦低于歷史均值外，整體降水充裕。
     巴西棉目前進(jìn)行的是20/21市場(chǎng)年度，產(chǎn)量同比下降22%（CONAB數(shù)據(jù)），收獲及加工進(jìn)度同比落后。但巴西棉的出口不錯(cuò)。
    疫情影響，印度的紗廠開機(jī)率首先出現(xiàn)明顯下降，但目前已回升至正常。越南則處于下降趨勢(shì)中。巴基斯坦的開機(jī)率好于正常水平。
     歐洲、日本等地區(qū)的服裝零售一直未能恢復(fù)至疫情前水平。這預(yù)示著歐日仍有回升空間，但是結(jié)合疫情的不穩(wěn)定性，再對(duì)比歐日和直接給居民發(fā)錢的美國(guó)的不同，那么也可能預(yù)示著歐日的消費(fèi)難以回升至疫情前水平。
6、宏觀、政策及博弈因素
    去年至今年是宏觀大年，宏觀對(duì)棉花的影響大多時(shí)候甚至排到產(chǎn)業(yè)前面，對(duì)價(jià)格的方向和幅度起到引領(lǐng)帶動(dòng)作用。值得注意的是，宏觀大年，商品的價(jià)格將具有強(qiáng)趨勢(shì)，上漲趨勢(shì)或許會(huì)超預(yù)期，而未來(lái)的弱勢(shì)趨勢(shì)也會(huì)在空間或時(shí)間上給出參與機(jī)會(huì)，可相機(jī)參照文華指數(shù)走勢(shì)作指引，目前文華指數(shù)高位調(diào)整后至關(guān)鍵支撐，可關(guān)注后續(xù)方向選擇。
     同時(shí)，宏觀轉(zhuǎn)向的信號(hào)確實(shí)在逐漸出現(xiàn)，時(shí)間也在逐步靠近。首先，最新公布的中國(guó)7月核心數(shù)據(jù)及美國(guó)7月的零售數(shù)據(jù)都顯示經(jīng)濟(jì)的疲弱，對(duì)商品價(jià)格產(chǎn)生了利空影響；其次未來(lái)一段時(shí)間，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策收緊預(yù)期升溫、疫情持續(xù)發(fā)酵及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期放緩等多重不利因素會(huì)進(jìn)一步打壓金融資產(chǎn)包括商品的價(jià)格。即使美聯(lián)儲(chǔ)官員就退出當(dāng)前量化寬松措施進(jìn)行充分溝通，市場(chǎng)仍會(huì)面臨最終壓力和此前的反復(fù)；最后，終端消費(fèi)引導(dǎo)的商品需求在環(huán)比復(fù)蘇結(jié)束后將不得不面臨利多出盡的事實(shí)，亦有轉(zhuǎn)弱直接成為利空的可能，而漲價(jià)期累積的庫(kù)存將由利多直接轉(zhuǎn)利空。以上的不同走向，可能導(dǎo)致商品還有最后一波上漲，也可能漲勢(shì)乏力轉(zhuǎn)下行，其間各品種也很可能會(huì)出現(xiàn)一段時(shí)間的分化，但是必須重視宏觀的力量及價(jià)格高位的高波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，選擇適合企業(yè)自身生產(chǎn)銷售的節(jié)奏。
     政策對(duì)供需及價(jià)格的宏觀調(diào)控需重視。就國(guó)內(nèi)而言，18600元/噸是新疆棉花目標(biāo)補(bǔ)貼價(jià)格，因此絕對(duì)價(jià)格在此價(jià)格上下運(yùn)行應(yīng)該是安全的，政策調(diào)控對(duì)象主要是內(nèi)外價(jià)差為主。而收拋儲(chǔ)政策、配額發(fā)放、外棉買賣節(jié)奏等都是政策手段，會(huì)對(duì)絕對(duì)價(jià)格走勢(shì)、節(jié)奏和內(nèi)外價(jià)差產(chǎn)生一定作用。

 來(lái)源：中國(guó)紡紗網(wǎng)