4月23日鄭棉期貨強勁上漲，主力2109合約盤中漲幅一度漲至3.16%，早盤收漲2.49%。消息面上，新疆突發(fā)降雪。目前正值全國棉花播種期，新疆部分棉花已經出苗，但新疆部分地區(qū)出現降雪、降溫，市場擔憂棉苗受損導致減產。因降雪仍在持續(xù)，目前尚無法確定具體損失。

      談及棉花近兩日的大幅上行，華安期貨分析師何濛表示，一方面，印度疫情失控，醫(yī)療系統(tǒng)幾近崩潰，或影響到其本土的生產活動，市場預期將有部分訂單回流至中國；另一方面，國內棉花主產區(qū)新疆在4月下旬出現降雪降溫天氣，導致部分播種工作推遲。從宏觀層面來看，市場預計央行在近期將釋放流動性，棉紡企業(yè)資金壓力將有望減緩，支撐紡企進行棉花原料采購。

      中國棉花協(xié)會3月的調查結果顯示，今年全國棉花播種面積同比下降了5%，而目前正值國內棉花播種期，但是近兩日北疆出現降溫和降水，南疆則出現降溫以及大風天氣，土壤潮濕導致部分地區(qū)的棉花播種被推遲，降溫和大風對棉苗的影響市場也在保持關注。

      從下游需求來看，紗、布等產成品庫存雖然從3月份開始累庫，但在近幾年同期中仍處于低水平，總體庫存壓力并不大，生產企業(yè)對棉花有補庫需求。

      何濛表示，由于外部因素制約，導致很多外貿訂單受到影響，除了少數大型企業(yè)的訂單情況尚可，很多紡企在接下來的幾個月里訂單不足。“印度疫情失控對其本土的生產活動或有影響，但訂單回流中國對盤面的影響有限。”

      近期內外盤走勢整體一致，但外盤強于內盤。“目前美棉也正值播種階段，但是棉花主產區(qū)德州西部地區(qū)持續(xù)干旱，近期雖有降水，但墑情仍然不理想，這個題材也一直在ICE市場上交易。”何濛稱，美棉周度出口數據時好時壞，基于天氣因素，后續(xù)ICE棉價格還是易漲難跌，外盤走強對內盤具有明顯的支撐。

      在何濛看來，近期棉花上漲確實有利多推動，但是相對于此前的大跌，上漲也是一種修正的需求。“在生長期內，如果宏觀層面沒有明顯的利空，那么棉價整體易漲難跌?！?/span>

      值得注意的是，當下國際貿易關系錯綜復雜，雖然對我國紡織內銷影響不大，但外貿板塊受影響頗大，一些出口訂單對于進口棉的原產地證明要求變多，導致有些企業(yè)放棄訂單。而印度、歐洲等地區(qū)疫情形勢依然嚴峻，令全球棉紡產業(yè)的復蘇之路充滿坎坷。何濛認為，對后續(xù)棉花的需求也不能過分樂觀，這些利空將限制棉價上方空間。

    “主導后期行情變化還是要看產區(qū)天氣對新季棉花供給帶來的影響，同時市場也要關注宏觀政策的變化，國際貿易關系，國外疫情形勢等因素?！焙螡髡f。

 來源：期貨日報、中國紗線網